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Das Capital Asset Pricing Model in Deutschland

Univariate und multivariate Tests für den Kapitalmarkt

Die Arbeit überprüft das CAPM auf der Grundlage einer breiten Datenbasis für den deutschen Kapitalmarkt und analysiert die hierfür in der Literatur dargestellten univariaten und multivariaten mathematischen Verfahren.

1 Zielsetzung und Aufbau Das Capital Asset Pricing Model (CAPM) bildet in
seinen verschiedenen Varianten einen Grundpfeiler der modernen
Finanzierungstheorie. Es entstand aus der Zielsetzung, die Preisbildung und
somit die Renditen alternativer Kapitalanlagen zu erklären. Den Grundstein für
die Herleitung des CAPM legte Markowitz (1952 und 1959) mit der Analyse des
Anlageverhaltens eines rational handelnden, risikoaversen Investors, der sich für
ein Portefeuille allein ...